都靠廣告賺錢,谷歌到底比Facebook強在哪?

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七月 30, 2018

據CNBC網站北京時間7月30日報導,上週,谷歌母公司Alphabet和Facebook相繼發佈了第二季度財報,但差距巨大。

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財報顯示,Alphabet第二季度淨利潤遠超預期,核心業務增長強勁,這讓華爾街對其多項短期業務重拾信心。
相比之下,Facebook令人失望的第二季度業績導致其股價大跌。Facebook第二季度營收和日活躍用戶數量不及預期,並向投資者發出預警稱,營收增長會持續減速,營業利潤率下降。

相似性

兩家公司接連發佈的財報突顯出了他們的相似之處,也彰顯出了他們的明顯區別。兩家公司都被納入了熱門互聯網成長股票FANG(Facebook、亞馬遜、Netflix、谷歌母公司Alphabet),都有多款用戶超10億的應用,幾乎所有收入都來自廣告(兩家公司主導了美國數字廣告行業)。
不可否認的是,Facebook在體量上稍小,更年輕,廣告業務增速超過了谷歌。第二季度,Facebook廣告收入同比增長42.2%,超過了谷歌的23.9%廣告增速。
但是從整體來說,Alphabet在業務多元化上要遠遠超過Facebook。這不僅是因為Alphabet擁有更多熱門產品來促進其主營廣告業務,它還有許多具備完全不同商業模式、展現出真正市場前景的新業務。

Alphabet強在哪?

它擁有更多用戶超10億的服務。谷歌有7項服務的月活躍用戶超過10億:搜索、Gmail、Chrome、地圖、YouTube、Google Play商店以及Android。所有這些服務都成為了谷歌投放廣告的平台。Android系統預裝了上述應用(這也導致谷歌被歐盟重罰50億美元)。相比之下,Facebook只有四款服務的月活躍用戶超過10億:Facebook主應用、Instagram、Messenger以及WhatsApp。Facebook曾在2013年嘗試推出手機,但以失敗告終。
儘管大部分谷歌自主服務營收仍來自搜索,但是其高管在電話會議上宣稱,YouTube增長強勁。谷歌並未單獨公佈YouTube廣告營收,但是Baird分析師近期預計,YouTube今年的廣告營收將達到150億美元。
谷歌地圖同樣擁有巨大潛力。谷歌CEO桑達爾•皮查伊(Sundar Pichai)表示,本地移動搜索的增長要快於常規移動搜索,並把地圖稱之為谷歌推送更多廣告的一項“巨大資產”。摩根士丹利分析師布萊恩•諾瓦克(Brian Nowak)稱,地圖是“最未被充分挖掘收入”的產品。

非廣告業務增長

儘管86%的谷歌營收來自非廣告業務,但是“其他營收”也在第二季度大漲36.5%至44億美元。谷歌“其他營收”包括來自雲服務、硬件以及Google Play商店的營收。
這些業務是Alphabet未來長期與Facebook競爭的最大優勢。當然,Facebook在增強現實領域雄心勃勃,並在從事多個與擴大互聯網接入的項目,但是短期來看,它一直需要依賴廣告。
和亞馬遜公司、微軟公司相比,谷歌的雲服務規模仍然較小,但是每季度營收仍至少達到10億美元。作為對比,Facebook企業業務幾乎沒有,該公司在第二季度只計入了1.93億美元非廣告營收。
谷歌的硬件業務由智能家居產品主導,包括智能音箱。市場研究公司Canalys發佈的報告顯示,今年第一季度,谷歌智能音箱的出貨量超過了亞馬遜Echo。近期的一份研究顯示,到2024年時,迅速增長的智能音箱市場規模可能將超過300億美元。
Alphabet目前的營收還包括來自Nest系列家居安全和自動化產品的收入。
分析師看到了Alphabet在實驗性業務上的優勢。除了谷歌,Alphabet還有13項“其它賭注”。這些賭注都獨立運營,擁有自己的CEO和預算。目前,這些業務只創造了1.45億美元收入,而且營業虧損7.32億美元,但是Alphabet只需在一兩項業務上取得成功就能獲得巨大優勢。
另外,分析師對Alphabet自動駕駛業務Waymo的增長潛力尤其感到興奮,後者將於今年年底推出商業出租車服務。摩根士丹利尤其看好Waymo,它在近期預計該自動駕駛業務的價值可能達到700億美元。
而且,Alphabet去年還是最為活躍的企業風險投資者。今年第一季度,這些投資為Alphabet創造了30億美元收益。

谷歌更受青睞

谷歌、Facebook的廣告業務肯定都還有增長空間,但是Facebook的業績預警使得Alphabet比以往看起來更為強大。
“我們更喜歡谷歌,”投資公司AlphaOne Capital Partners創始合夥人丹•尼爾斯(Dan Niles)在Facebook財報發佈後表示,“它目前是我們在互聯網領域的最愛。”
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